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                                  太阳城娱乐网站_联化科技:风雅化工中间体龙头企业 增持评级

                                  联化科技:风雅化工中间体龙头企业增持评级

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                                      新浪提醒:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相干个股或板块的小我私人概念和说明,并非正式的消息报道,新浪不担保其真实性和客观性,投资者据此操纵,风险自担。统统有关该股的精确信息,请以沪深买卖营业所的通告为准。

                                    世纪证券 研究员:顾静

                                    海内风雅化工中间体龙头。公司首要产物为医药和农药风雅化学中间体产物,大部门产物处于生长或上升期,,产物附加值较高;在细分产物市场上,公司的首要产物国际市场占据率处于风雅化工行业火线。

                                    研发、客户、策划模式上风明显。公司拥有自主研发八大焦点技能,位于国际、海内领先程度;公司的首要客户群齐集为大型跨国农药、医药及综合化工企业,个中 5家客户与公司计谋相助高出10年;公司驻足焦点客户资源,按照其差异需求选择差异的策划模式,定制出产和自产自销有用互补。

                                    海内风雅化工中间体行业成长远景精采。中国已是天下上重要的风雅化工质料及中间体的加工与出口基地,将一连受益于环球分工趋势下风雅化产能转移;今朝海内风雅化工率不敷50%,与发家国度60%-70%程度较量,有较大差距;在需求和政策支持的双驱动下,估量风雅化工行业将保持15%以上的年均复合增添率。

                                    新项目保障业绩增添。2011年4月,公司果真增发A股项目产物多为含氟或杂环类品种,是将来医药中间体和农药中间体的主流成长偏向,市场需求空间大,将在将来3年逐渐开释业绩。项目估量别离将2012-2013年到达可行使状态,达产后合计每年将增进公司贩卖收入约10.18亿元,孝顺利润总额约 2.19亿元。

                                    红利猜测及评级。按照我们的猜测,2011-2013年公司归属母公司净利润年均复合增添率约为50%,每股收益别离为0.70元、1.02元、1.73 元,对应9月21日收盘价的市盈率别离为31.46倍、21.66倍、12.81倍。与海内中间体上市公司较量,具有必然的估值上风,思量到公司综合竞争上风明显,给以公司“增持”评级,提议恒久存眷。

                                    风险提醒:召募资金项目实验进度低于预期;新产物顺应市场变革的风险

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